Les Hedge Funds les plus petits performent mieux.

Les petits hedge funds ont surperformé de 29% par rapport aux hedge funds ayant un encours et une expérience plus longue, selon TrimTabs Investment Research. Dans son dernier rapport sur l'industrie des Hedges Funds, Trimtabs a fait ressortir que les HFs avec moins de $100 millions d'encours sous gestion avaient un retour sur investissement moyen annuel de 8.61%, comparé à 6.29% pour les HFs avec plus de $2 milliards sous gestion, concluant que plus ils sont petits, plus ils sont efficaces. L'étude note aussi que les plus performants - les plus petits - ont aussi la plus grande corrélation avec le S&P500 (67.3%), mais que ceux avec la plus mauvaise corrélation - 29.9% de ceux qui rentrent dans la catégorie des "large"(entre $1 billion et $2 billions AUM) - produisent encore un retour sur investissement meilleur - 7.69%- que ne le font les "mega" HFs. Assez curieusement, on ne peut pas conclure que la plus grande corrélation avec le S&P est la clef du succès, puisqu'il apparaît que les "mega" HFs ont une corrélation de 50.3% et sont encore les plus mauvais "performers".

TrimTabs a aussi découvert que les investisseurs tendent à favoriser les petites entreprises de gestion quand elles allouent le nouveau cash disponible. En effet, l'étude fait ressortir qu'il existe "une relation presque linéaire" entre "risk-adjusted returns" et nouveaux mouvements de cash comparés aux encours, avec un ratio de 33.6% pour les "mega" fonds comparés à 71.4% pour les petits fonds. TrimTabs anticipe que les fonds de HFs ont certainement une part de responsabilité dans ce processus. Les responsables de FoHF, selon TrimTabs, "analysent le ratio risque/rendement de leurs portefeuilles et allouent le nouveau cash disponible aux petits et plus performants des HFs".
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