Tous les concepts «absolute return» n'accordent pas le même rôle aux hedge funds.

Tous les concepts «absolute return» n'accordent pas le même rôle aux hedge funds. Certains gérants en font un cœur de portefeuille; d'autres ont une approche plus opportuniste. Qui a eu raison? La réponse dépend largement de la période choisie. Sur l'ensemble de l'année 2007, la performance des grands indices a été satisfaisante, mais l'éclatement de la crise mondiale du crédit a fait passablement de victimes ces derniers mois: certains fonds se sont avérés exposés aux marchés les plus spéculatifs, tandis que d'autres étaient tout simplement trop corrélés au marché des actions et ont été pénalisés de façon indirecte. L'expérience démontre, si besoin était, qu'il importe dans tous les cas de privilégier certaines stratégies et d'éviter les autres en fonction de sa propre vision de marché. Qu'on les considère comme un cœur de portefeuille ou comme un outil tactique, les hedge funds doivent, au même titre que les classes d'actifs traditionnelles, faire l'objet d'une véritable politique de placement.

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