Après avoir bénéficié d’un environnement porteur et démontré que les stratégies de Hedge Funds permettaient de naviguer à travers toutes les configurations de marché, force est de constaterque cela ne fonctionne plus ou tout du moins uniquement pour certains gérants très peu nombreux qui profitent de la volatilité actuelle. Alors où allons nous ? Tout simplement vers plus de rationalisation du comportement des acteurs dans leurs activités de trading (instruments traités, actifs), vers une segmentation plus claire des investisseurs des Hedge Funds (acceptation du risque sous jacent) et enfin vers plus de transparence sur les process de gestion. Les fonds de fonds doivent communiquer sur leurs convictions d’allocation qui leur sert une année et les dessert plus tard.
Comment justifier des écarts de performance aussi importants sur des portefeuilles dits « diversifiés » ? Il y a des biais d’allocation « cachés » qui doivent être annoncés. Repenser son métier, cela veut dire repenser son positionnement, repenser sa communication et ses choix de distribution : autant de challenges que cette industrie aux talents multiples doit aborder en 2009, au risque de perdre totalement la confiance des investisseurs. Les Hedge Funds ont démontré qu’ils savaient gérer des crises, ils doivent aujourd’hui démontrer la pérennité de leurs business model.
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